Rivian iniciou uma oferta pública subscrita de 75 milhões de ações ordinárias, um aumento no valor de cerca de US$ 1,5 bilhão com base no preço recente das ações.
O aumento de capital ocorre poucos dias depois que as ações da Rivian subiram devido aos resultados de entrega do segundo trimestre mais fortes do que o esperado e às perspectivas elevadas para o ano inteiro.
Um aumento de aproximadamente US$ 1,5 bilhão, programado para coincidir com o rali
Rivian (Nasdaq: RIVN) anunciou a oferta em 6 de julho de 2026. Todas as 75 milhões de ações estão sendo vendidas pela empresa, e Rivian está concedendo aos subscritores uma opção de 30 dias para comprar até 11,25 milhões de ações adicionais.
No fechamento da sessão regular das ações, a US$ 20,14, antes do anúncio, a oferta básica levantaria cerca de US$ 1,5 bilhão antes das taxas – mais perto de US$ 1,7 bilhão se os subscritores exercerem toda a sua opção.
Goldman Sachs, Allen & Company, Barclays, JP Morgan, Morgan Stanley e Wells Fargo Securities estão atuando como gestores contábeis conjuntos. A oferta está sendo feita sob registro de prateleira que entrou em vigor em 30 de abril de 2026.
Rivian disse que usará os recursos líquidos para fins corporativos gerais, incluindo o financiamento de certas contribuições de capital vinculadas ao seu contrato de empréstimo alterado com o Departamento de Energia dos EUA.
O problema da diluição
O aumento não é gratuito para os acionistas existentes. O prospecto da Rivian revela cerca de 1,43 bilhão de ações Classe A em circulação após a oferta – cerca de 1,44 bilhão se a opção dos subscritores for totalmente exercida – o que resulta em uma diluição de aproximadamente 6%.
O preço das ações de Rivian caiu 11% nas negociações pré-mercado devido às notícias no momento em que este artigo foi escrito.
Essa manifestação foi substancial. As ações da Rivian subiram cerca de 15,6% em relação à semana anterior, depois que a empresa superou sua orientação de entrega para o segundo trimestre e aumentou sua perspectiva para o ano inteiro. A Rivian entregou 12.194 veículos no segundo trimestre, bem acima de sua orientação de 9.000 a 11.000, e elevou a orientação de entrega para o ano inteiro de 62.000 a 67.000 para 65.000 a 70.000 unidades.
Por que Rivian precisa de dinheiro agora
O tempo aponta direto para o R2. Rivian iniciou as entregas aos clientes de seu SUV R2 de tamanho médio mais acessível em 9 de junho de sua fábrica existente em Normal, Illinois, e ampliar esse programa é a maior prioridade da empresa.
Rivian também está sujeita a contribuições de capital vinculadas ao seu empréstimo DOE, que a empresa alterou no início deste ano como parte do financiamento de sua fábrica na Geórgia. Essa fábrica, onde Rivian aumentou a capacidade planejada em 50%, para 300.000 veículos anualmenteestá programado para eventualmente construir R2 e R3. Os saques de empréstimos do DOE normalmente exigem que Rivian coloque patrimônio equivalente, e esse aumento ajuda a cobrir isso.
Em suma, a Rivian está a aumentar o seu balanço para levar a rampa R2 e os seus compromissos com a Geórgia a volumes de produção mais elevados e mais confortáveis.
A opinião de Electrek
Sejamos claros sobre o lado negativo primeiro: isso é diluição, e a diluição nunca é uma boa notícia para os investidores existentes da Rivian. Qualquer pessoa que detenha RIVN viu cerca de 6% a mais de ações serem criadas e uma boa parte da recuperação da semana passada evaporar.
Mas você tem que reconhecer Rivian por ser oportunista aqui. As ações dispararam após uma entrega genuinamente forte no segundo trimestre e uma orientação elevada para o ano inteiro, e a administração aproveitou essa força para levantar dinheiro a um preço melhor do que poderia ter feito na semana anterior. Isso é exatamente o que você deseja que uma montadora de veículos elétricos ávida por dinheiro faça – vender patrimônio em força, não em desespero.
A lógica estratégica é sólida. Rivian está no período de maior intensidade de capital de sua história, aumentando o R2 enquanto financia suas obrigações de capital sob o empréstimo do DOE. Levantar cerca de US$ 1,5 bilhão agora é o caminho para levar o R2 a uma produção de maior volume, sem que o medo de liquidez paire sobre cada trimestre. Em última análise, achamos que isso é positivo. Um aumento oportuno que reduza os riscos da rampa R2 vale mais para os acionistas no longo prazo do que o impacto da diluição no curto prazo. A questão agora é se Rivian pode converter essa pista no tipo de volume R2 que finalmente a leve em direção a margens brutas positivas.
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